國產特斯拉降價:相關產業鏈公司迎重要發展機遇,股價爆發

澎湃新聞記者 林倩 綜合報道

2020-01-06 20:56 來源:澎湃新聞

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1月6日,上證綜指收盤跌0.01%報3083.41點,3100點得而復失,題材股多點開花,特斯拉概念掀漲停潮,黃金股午后持續擴張。
Wind數據顯示,特斯拉指數當日上漲5.9%,位居概念板塊上漲第二名,奧特佳(002239)、天通股份(600330)、文燦股份(603348)、中國寶安(000009)、旭升股份(603305)、拓普集團(601689)等多股漲停。
根據國是直通車報道,1月7日,中國制造Model 3將正式對外交付。特斯拉官網1月3日顯示,對由中國工廠生產的標準續航升級版Model 3(包含基礎版輔助駕駛功能)起售價進行調整:由原來的35.58萬元(人民幣,下同)降價至29.905萬。
東吳證券分析師王平陽認為,綜合國產Model 3降價、特斯拉上海超級工廠產能建設超預期和新車型量產計劃提前的推動,特斯拉的汽車銷量有望顯著增長,相關電子產業鏈公司迎來重要發展機遇。
降價利好國內銷量增長
綜合各家券商的觀點來看,盡管對2020年的銷量預測不一,但是大多認為特斯拉的汽車銷量有望顯著增長。
王平陽認為,國產版本Model 3的基礎車價也從35.58萬元下調至29.905萬元,選裝配置價格也相應下調,有望顯著刺激國產Model 3銷量,提升Model 3在同級別電動車和燃油車市場的份額。同時,特斯拉上海超級工廠建設超預期,2019年1月開始投建,2019年10月24日即建成投產,長期規劃年產能達50萬輛。
此外,他還認為,特斯拉新車型Model Y量產計劃提前至2020年年中以前。綜合國產Model 3降價、特斯拉上海超級工廠產能建設超預期和新車型量產計劃提前的推動,特斯拉的汽車銷量有望顯著增長,相關電子產業鏈公司迎來重要發展機遇。
特斯拉產業鏈。數據來源:東吳證券
特斯拉的產品定價體系對標BBA(奔馳、寶馬、奧迪),中信證券參照特斯拉在北美、歐洲的銷量表現,推演預計Model 3在中國的穩態銷量將達到30萬輛以上。北美市場Model 3銷量超過BBA競品車型(奔馳C級、寶馬3系以及奧迪A4)之和,比值達1.6;歐洲市場Model 3對BBA競品銷量的比值為0.3,后續歐洲建廠后比值有望持續提高。
“中國市場BBA競品穩態銷量為45萬輛,考慮到當前Model 3在中國市場已經實現與競品燃油車平價,我們預計穩態系數有望超過0.7,對應推演中國市場Model 3穩態銷量將達到30萬輛以上?!?br />
除了本次降價,有機構預測未來國產特斯拉仍有降價空間。
中銀國際分析師朱朋解釋稱,從成本端來看,一方面,特斯拉上海超級工廠的建造成本比美國的Model 3生產線降低了約65%(按單位產能的資本支出計算),另一方面,隨著國產化率的逐步提升,國內物美價廉的零部件供應商將帶來國產化BOM成本下降。隨著上海工廠產能利用率以及零部件國產化率的持續提升,國產特斯拉成本有望持續降低,價格有望進一步下探,從而吸引更多消費者。
對國內產業鏈的影響
特斯拉國產化給國內供應鏈帶來需求和能力的提升。根據中信證券的研報,特斯拉官方表示,目前中國工廠生產Model 3的零部件國產化率為30%,預計2020年底將實現零部件100%國產化(從海外供應商的中國工廠采購也屬于國產化)。
王平陽指出,目前,在特斯拉新能源汽車的供應鏈中,國內電子公司在中控系統、電池管理系統、自動駕駛系統、鋰電池組和充電組件等產業鏈環節均有覆蓋。
“應用在車載場景的電子產品的產品生命周期長,對應用穩定性和可靠性的要求較高,因而相關電子產品的價值量提升顯著,同時車載電子產品的認證嚴格,終端車企與相關供應商的合作關系穩固。因此,未來特斯拉汽車銷量的增長,有望顯著帶動產業鏈公司相關電子產品銷售的增長?!?br />
朱朋也認為,考慮到目前特斯拉產銷量基數相對較低,建議關注國產配套單車價值量較高、業績彈性較大的配套企業,對于高端用戶來說,電動車的加速等性能更好,自動駕駛等配置也更加豐富,可以帶來更好的用戶體驗。國產特斯拉降價或吸引其它品牌的潛在消費者,將對相同價格區間的豪華車及新能源汽車銷量產生一定負面影響。
特斯拉電子產業鏈相關公司。數據來源:東吳證券
綜合多家券商的觀點和上市公司公告,澎湃新聞記者列出了最受機構關注的3只特斯拉供應鏈標的股,供投資者參考,不構成投資建議。
安潔科技(002635)

安潔科技主要面向中高端消費電子產品和新能源汽車提供精密功能性器件生產和整體解決方案。
東吳證券在研報中表示,目前安潔科技主要為特斯拉供應Power Wall產品以及傳感組件以及金屬件等電池模組結構件。
2019年三季報顯示,安潔科技當年前三季度凈利潤3.31億元,同比(較上年同期)減少22.37%;營業收入21.88億元,同比減少12.65%。
長信科技(300088)
長信科技主要從事顯示器件材料的研發和銷售,主營業務包括觸控顯示模組、TFT面板減薄和ITO導電玻璃等,產品廣泛應用于消費電子和汽車電子等領域。
此前,長信科技在投資者互動平臺上回答投資者提問時介紹,近年來,公司積極和國際新能源汽車巨頭T公司進行研發合作,為旗艦S、X車型提供中控屏模組。
長信科技表示,近期,中國政府正在有計劃地進一步推進開放,其中主要舉措之一即是大規模放寬對汽車產業外商投資的股比限制。2019年初,特斯拉上海超級工廠正式開工建設,包括Model 3、Model Y等系列車型,“公司將依托地域優勢、技術同步、產業完整等優勢加快融入。同時,公司將依托在車載Sensor、車載觸控模組、車載蓋板、車載觸顯一體化模組積累的高端技術經驗和優質客戶資源,不斷提升在車載觸控顯示的市占率?!?
世運電路(603920)
世運電路主營業務為各類印制電路板(PCB)的研發、生產與銷售。
世運電路募投新增200萬平方米的產能基本用于汽車領域,財通證券預測一期100萬平方米產能將很快被特斯拉、Mobis占用,二期100萬平方米產能在2020年5月份投產后也或迅速被特斯拉和即將突破的日本汽車電子巨頭占用。
該機構認為,2019年世運電路來自特斯拉的收入規模約為1.8億元,在公司汽車PCB板塊中占比達20%,總收入占比為7.1%,約占特斯拉PCB市場的18%的份額。隨著特斯拉放量,判斷未來兩年特斯拉收入或至少翻倍。
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責任編輯:王杰
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